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NUEVA YORK (CNNMoney) — Uno de los partidos que apoya el rescate de Grecia ganó la mayoría de votos en las elecciones parlamentarias helenas del domingo, lo que podría calmar cualquier preocupación inmediata acerca de la futura participación del país en la zona euro.

Sin embargo, aún queda por ver si el partido ganador, Nueva Democracia, puede formar un gobierno viable que respalde el rescate, dado el profundo sentimiento anti-austeridad que hay en Grecia.

Mientras tanto, el reloj no se detiene en la cuenta regresiva para cumplir con el rescate.

El gobierno griego debe identificar recortes presupuestarios adicionales a finales de junio para cumplir con los términos del programa de rescate. Si no lo hace, los analistas dicen que el Banco Central Europeo (BCE) podría reducir la financiación a los bancos griegos, cuyo efectivo ha disminuido tras la salida de los depósitos del país.

Además, Grecia enfrenta una amortización de bonos por importe de 3,900 millones de euros a pagarse en agosto. La economía atraviesa una profunda caída y los analistas dicen que Atenas está en riesgo de quedarse sin el dinero necesario para pagar las necesidades básicas, como el combustible y los suministros médicos.

Nueva Democracia, uno de los partidos que aceptaron los términos del rescate de Grecia a principios de este año, ganó algo más del 30% de los votos, según cifras oficiales. El partido de extrema izquierda Syriza que ha amenazado con rechazar el acuerdo de rescate, obtuvo un segundo lugar con 27% de los votos.

El Partido Socialista Pasok, dirigido por el ex ministro de economía Evangelos Venizelos, el principal negociador del gobierno en las negociaciones del rescate, obtuvo alrededor del 12% de la votación.

La elección del domingo fue la repetición de una votación anterior realizada el 6 de mayo, en la que el ascenso de Syriza fue visto como un rechazo a las medidas de austeridad que Grecia aceptó a condición de recibir un segundo rescate. Nueva Democracia y Pasok, que han gobernado Grecia durante décadas, fueron castigados por los votantes por firmar el acuerdo de rescate pactado en marzo.

Según la Constitución griega, Nueva Democracia, al ser el partido que recibió la mayor cantidad de votos, tendrá tres días para negociar un gobierno de coalición. Si falla, a Syriza se le daría el mismo plazo de tres días, si éste también fracasara la responsabilidad recaería sobre Pasok. Si los tres partidos fallan, como ocurrió en mayo, el presidente griego intentará lograr un compromiso.

Los analistas indican que Nueva Democracia podría crear un gobierno con Pasok y otro partido denominado Izquierda Democrática. Pero una coalición formada bajo estas circunstancias tendría un mandato débil y podría enfrentar resistencia en el parlamento.

"La conclusión es que los griegos no quieren ser parte de la zona euro bajo los actuales términos y condiciones", señala Nicholas Spiro, director de Spiro Sovereign Strategy. "Este fue un voto contra el actual acuerdo de rescate y contra las políticas centradas en la austeridad apoyadas por Alemania".

Y aunque la economía griega es pequeña, el temor es que la continua parálisis política podría ocasionar que Grecia salga de la unión monetaria del euro.

"El elemento que está en el panorama es el contagio", expresa Jay Bryson, principal economista global de Wells Fargo. "No creo que esta crisis del euro haya terminado".

La mayor preocupación es que los bancos griegos se queden sin la financiación del BCE. Una crisis bancaria en Grecia podría quebrantar el ya frágil sector bancario español. Eso a su vez atraería más la atención del mercado hacia Italia, que está bajo presión para reformar su economía y salir del endeudamiento.

La propagación de la crisis financiera a Italia es particularmente preocupante: Italia es la tercera mayor economía en la zona euro y su mercado de bonos gubernamentales se calcula en un billón de euros.

Según Jeffrey Bergstrand, profesor de finanzas en la Universidad de Notre Dame, la mayor preocupación es que el contagio se extienda a ese país. Y si bien el gobierno de Roma ha hecho algunos avances en reformas económicas importantes, algunos inversionistas temen que Italia todavía esté en riesgo de necesitar un rescate. Eso podría agotar los recursos que tiene Europa para afrontar su crisis, y desencadenar el colapso de la unión monetaria del euro.

Ante tal amenaza, muchos expertos dicen que los líderes de la UE actuarían agresivamente para asistir a Italia. "El BCE tiene claramente los recursos para evitar cualquier corrida bancaria futura e intervendría si las tasas se salen de control", señala Bergstrand.

El BCE podría proporcionar liquidez adicional a los bancos o comprar más bonos del gobierno. Se espera que el banco central reduzca las tasas de interés en la próxima reunión de julio.

Sin embargo, el presidente del BCE, Mario Draghi, ha dicho que el banco central no puede compensar la falta de acción de los líderes gubernamentales. Y ha pedido a los líderes de la UE que fortalezcan el sistema financiero europeo mediante la formación de una llamada unión bancaria.

"El BCE se resistirá a actuar hasta no estar seguro de qué decisiones políticas se tomarán, a nivel nacional y en la zona euro en su conjunto", apunta Andrew Milligan, jefe de estrategia global de Standard Life Investments.

En cuanto a Estados Unidos, los efectos de la crisis griega a los bancos son muy bajos debido a la baja exposición, y los expertos dicen que la exposición a España e Italia es manejable. Sin embargo, en caso de un contagio europeo a  los bancos de Alemania y Francia, los bancos estadounidenses no serían del todo inmunes.

"Los bancos estadounidenses tienen una exposición indirecta, pero en el contexto de una crisis financiera, esas exposiciones indirectas se vuelven muy importantes", advierte Bryson.